Devine quoi?
On est déjà rendu au dernier perdant que j’ai conservé dans mon portefeuille quand j’ai fait le ménage. Et cette fois, je suis dans le positif! 🥳
Est-ce que je vais atteindre les étoiles avec Constellation Software? Pas avec un rendement de 2,85% en trois ans en tout cas.
J’ai acheté à 2 795,00$, maintenant c’est 2 827,94$.
Pourquoi est-ce dans mon portefeuille? 🧐
Les chiffres.
Les revenus sont en hausse de 17,3% par rapport au même trimestre l’année dernière. C’est un peu moins que la moyenne sur 10 ans de 20,3%.
Les bénéfices par action sont en hausse de 386,09% par rapport au même trimestre l’année dernière. C’est beaucoup plus élevé que 17,9% en moyenne sur 10 ans. Clairement une bonne année considérant que c’est quand même 49,85% d’augmentation sur 12 mois.
Le flux de trésorerie libre est en hausse de 9,1% par rapport au même trimestre l’année dernière. C’est bien.
Dividende stable depuis toujours.
En termes de chiffres, je suis satisfait.
Le narratif.
Avec d’aussi beaux chiffres, clairement quelque chose ne va pas.
Le départ du CEO Mark Leonard est un grand point négatif. Les investisseurs ont peur que la compagnie le remplace par quelqu’un de médiocre qui va ruiner la compagnie.
L’IA rend la création de Software plus simple et le modèle d’affaires de la compagnie consiste à acheter des compagnies de software et de les améliorer. Si c’est plus facile, tout le monde va vouloir le faire.
Les chiffres sont trop inconsistants pour se faire une idée de la stabilité de la compagnie à court terme.
Ce que fait la compagnie.
La compagnie continue de cibler des marchés nichés trop spécifiques pour l’IA, ce qui rend les opérations résilientes à la compétition artificielle.
Ils rendent l’accès au capital plus facile afin de faire plus d’acquisitions pour accélérer la croissance.
Conclusion
Constellation Software continue de bien performer et je vais vendre une fois que je vais avoir atteint 30% de rendement. Ça risque de prendre un moment. 😅
