La bourse est un marché spécial. On peut y voir des phénomènes de toutes sortes.

J’aimerais traiter de deux de ces phénomènes aujourd’hui:

1- La chute de ASML malgré les bons résultats;

2- La hausse de Alimentation Couche-Tard après avoir retiré son offre d’achat de Seven and I.

La chute de ASML malgré les bons résultats.

Le 16 juillet 2025, ASML a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de l’année 2025.

Des résultats magnifiques:

Croissance des ventes de 23% !

Croissance des profits bruts de 28% !!

Le tout par rapport à la même période l’année dernière.

C’est du solide, pourtant le prix de l’action a chuté de 8% durant la semaine. 🧐

Allons au-delà des chiffres pour essayer de comprendre. Durant la conférence de presse, le CEO a dit une phrase qui ressemble à ce qui suit:

‘‘Pour 2026, on voit que nos clients du domaine de l’IA sont en bonne posture. En même temps, on continue de voir une incertitude croissante liée aux facteurs macro-économiques et géopolitiques. Donc, même si on s’attend à vivre de la croissance en 2026, on ne peut pas le confirmer dans le moment.’’

Et ça mon ami, c’est tout ce que ça prend pour faire chuter un titre de 8% malgré des résultats spectaculaires.

Qui dit incertitude pour le futur, dit perte de conviction des investisseurs maintenant.

Bon, dans mon livre à moi, c’est juste une opportunité pour acheter à rabais.

La hausse d’Alimentation Couche-Tard.

Dans le cas présent, il n’y a pas de chiffre, juste un fait:

Les investisseurs ont peur des acquisitions.

Il y a quelques mois, ATD a déclaré vouloir acquérir la chaine de dépanneurs japonaise Seven and I. Cela a entrainé la chute du titre parce que les investisseurs ont peur des acquisitions ratées (payer trop cher et prendre des années à rentabiliser l’achat).

Donc le jour de l'annonce de l’abandon du projet d’acheter la chaine de dépanneur, le titre a monté de 6%. Pourtant, ça implique que Couche-Tard va devoir trouver un autre moyen pour augmenter son chiffre d’affaires dans le futur.

Bref, encore une question d’incertitude. Maintenant qu’il n’y a plus rien sur la table, les investisseurs reprennent confiance.

Conclusion.

L’incertitude est plus forte que les chiffres. C’est l’émotion. Personne n’aime le doute que les choses pourraient mal tourner. Et c’est ce qui entraine certains mouvements boursiers étranges qui semblent injustifiés.

C’est 100% normal. On est humain.